美国抵押融资的简史

## 美国抵押贷款融资简史

简介

美国的抵押贷款融资历史丰富多样，随着时间的推移，各种机构和政策的出现促进了这一领域的发展。从早期的本地储蓄和贷款协会到现代的政府支持企业（GSE），美国的抵押贷款市场经历了重大变革。

早期发展（19世纪末至20世纪初）

在19世纪末和20世纪初，美国的抵押贷款主要由本地储蓄和贷款协会提供。这些机构通常依赖于本地储蓄存款来发放贷款，限制了贷款的规模和范围。这种模式使得许多人难以获得住房贷款，尤其是在农村地区。

新政与房利美的成立（1938年）

1938年，作为新政的一部分，美国政府成立了联邦国民按揭贷款协会（Fannie Mae），旨在通过证券化抵押贷款来扩大二级抵押贷款市场。这一举措使得贷款机构能够将其资产再投资于更多的贷款，从而增加了抵押贷款的可及性。

房地美的成立（1970年）

1970年，联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac）成立，进一步扩大了二级抵押贷款市场。房利美和房地美这两家政府支持企业（GSE）在美国抵押贷款市场中发挥了至关重要的作用。

次贷危机与政府接管（2008年）

2008年，美国爆发了次贷危机，房利美和房地美面临严重的财务困难。美国政府于2008年9月7日宣布接管这两家机构，以防止其破产。这一事件标志着美国抵押贷款融资历史上的一个重要转折点。

现代发展

如今，美国的抵押贷款市场继续受到房利美和房地美的影响。这些机构通过发行抵押贷款支持证券（MBS）来为抵押贷款提供流动性。同时，美国政府也在不断调整政策以稳定和发展住房市场。

结论

美国的抵押贷款融资历史反映了政府、金融机构和市场需求之间的复杂互动。从早期的本地储蓄和贷款协会到现代的政府支持企业，美国的抵押贷款市场经历了重大变革，并将继续随着经济和政策的变化而演进。

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附录：主要事件时间线

– 1938年：联邦国民按揭贷款协会（Fannie Mae）成立。
– 1970年：联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac）成立。
– 2008年：美国政府接管房利美和房地美。
– 2010年：房利美和房地美从纽约证交所退市。

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参考文献

[1] 房利美（Fannie Mae）简介
[2] 债券的历史与特点
[3] 美国抵押贷款利率历史数据