印度：Shapoorji Pallonji瞄准私人信贷交易

## 印度夏普尔吉·帕隆吉集团寻求私募债务交易

概述

印度夏普尔吉·帕隆吉集团（Shapoorji Pallonji Group）正与多家全球私募信贷基金进行高级谈判，旨在通过印度历史上最大的一笔本币私募债务交易筹集高达33亿美元的资金。该交易将进一步深化印度的私募信贷行业，尤其是在印度总理纳伦德拉·莫迪推动基础设施建设的背景下，中型市场对资金的需求日益增长。

背景

夏普尔吉·帕隆吉集团是一家总部位于孟买的建筑和房地产集团，由亿万富翁夏普尔吉·帕隆吉·米斯特里家族控制。该家族在亚洲排名第四富有家族。近年来，该集团面临着债务偿还的挑战，尤其是在新冠疫情期间高成本的建设项目和资金短缺导致债务激增。截至2024年3月31日，该集团的债务已从2020年3月的45,000亿卢比（约合6.25亿美元）减少至19,724亿卢比（约合2.75亿美元），主要通过出售资产如Eureka Forbes和Gopalpur港口等。

交易详情

– 交易规模：高达33亿美元。
– 用途：主要用于偿还即将到期的债务。
– 投资者：包括Cerberus Capital Management LP、Davidson Kempner Capital Management、Varde Partners LP、Farallon Capital Management、Ares Management Corp.和EAAA India Alternatives Ltd.。
– 安排人：德意志银行（Deutsche Bank）担任本次交易的唯一安排人。
– 抵押资产：将使用集团的多个房地产和其他资产作为抵押。
– 债券发行：预计债券将在2025年3月左右发行，收益率可能在高位数。

行业影响

印度的私募信贷行业正在迅速扩张，2023年共有163笔交易，总金额达到92亿美元。然而，Ernst & Young的一份报告指出，私募信贷领域的竞争加剧，使得交易变得更加困难，并导致放松了贷款标准。

未来展望

尽管本次交易有助于夏普尔吉·帕隆吉集团应对即将到期的债务，但专家认为，长期解决方案可能需要通过大规模土地出售或上市其房地产业务来实现。出售在Tata Sons持有的18.4%股份被认为是较为遥远的可能性。

结论

夏普尔吉·帕隆吉集团的私募债务交易不仅是该集团自身的重要举措，也将对印度的私募信贷行业产生深远影响。随着基础设施建设的推进，中型市场对资金的需求将继续增长，私募信贷将在其中发挥关键作用。